Производство флоат-стекла достигло рекордного минимума - Возможно, наступит поворотный момент

По данным Zhuochuang Information, продажи флоат-стекла в Китае достигли пика в 2023 1.1 миллиардах грузовых коробок. С тех пор, несмотря на то, что площади завершенных зданий сократились двузначными числами, продажи упали всего на 1,7% в 2024 году и на 6,5% в 2025 году. Основная причина? Высокий спрос со стороны рынка подержанного-жилья, а также автомобилей и бытовой техники помог компенсировать падение объемов строительства нового жилья. Спрос на флоат-стекло продемонстрировал реальную устойчивость.

Компания CITIC Securities отмечает, что, несмотря на двузначное-спад объемов завершенных строительства в течение двух лет подряд, общее падение продаж флоат-стекла осталось на низком уровне -, опять же благодаря амортизации за счет существующих домов, транспортных средств и бытовой техники. Их прогноз предполагает снижение всего на 4% и 3% в 2026 и 2027 годах соответственно.

С ноября 2025 года масштабы остановок печей-в масштабах всей отрасли на техническое обслуживание участились. К концу марта 2026 года суточная производительность плавильной печи упала до 145 000 тонн -, что является рекордно-низким показателем за все время. Учитывая, что как продолжительность, так и совокупный масштаб потерь в этом цикле хуже, чем все, что мы видели раньше, тенденция закрытия, вероятно, продолжится. И планка рентабельности повторного запуска этих печей, вероятно, будет выше, чем раньше.

Для ведущих игроков преимущества рентабельности очевидны. И их оценки находятся вблизи исторических минимумов. Это делает их риск убытков довольно ограниченным, поскольку - является привлекательной отправной точкой для донной ловли.